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全国政协委员、交银施罗德基金总经理谢卫:以持有人利益为核心

时间:2022-03-10 14:19  作者:admin  来源:未知   查看:  
内容摘要:15年、35份提案、近8万字从2008年任全国政协委员算起,今年是总经理谢卫参政议政的第15年。这些年来,从规范地方融资平台到警惕互联网伪金融风险,从落实资管新规到发展养老金融,在自己比较熟悉的金融领域,谢卫屡屡提出具有前瞻性和影响力的建议。 今年,

  15年、35份提案、近8万字——从2008年任全国政协委员算起,今年是总经理谢卫参政议政的第15年。这些年来,从规范地方融资平台到警惕互联网“伪金融”风险,从落实资管新规到发展养老金融,在自己比较熟悉的金融领域,谢卫屡屡提出具有前瞻性和影响力的建议。

  今年,谢卫将目光聚焦于自己身处的公募基金行业,重点关注两大议题:一是进一步推进公募基金行业高质量发展;二是增强公募基金服务第三支柱个人养老金制度的能力建设。

  在全国两会召开前夕,谢卫接受了上海证券报记者的专访。他认为,只有坚持以持有人利益为核心,解决“基金赚钱而基民不赚钱”的发展困境,公募基金才能真正实现高质量、可持续的发展。

  近年来,公募基金行业实现爆发式增长,截至去年末,公募基金整体管理规模已经突破25万亿元大关。

  在行业驶入快车道的时候,谢卫更为关注的却是行业发展的质量。他说,公募基金已经成为中国金融体系的第二大行业,作为资本市场重要的专业机构投资者,在践行普惠金融、实现共同富裕的目标上承担着重要职责。在这个时点,相较于对规模增速的关注,更值得讨论的是如何推进行业的高质量、可持续发展。

  “过去我们对于公募基金行业发展的衡量指标是比较单一的,看行业或者公司主要看规模,看基金经理个体主要看业绩。这两个指标能够概括性地说明一些问题,但显然不能说明所有问题,有些问题甚至被忽略了。”谢卫表示,这导致行业发展始终未能逃出一个怪圈,从行业增长层面而言,行业的起伏与市场行情关联度很高,行情好的时候高歌猛进,行情不好的时候又陷入低迷;从基民感受角度来说,产品业绩高点往往是资金大量涌入的时候,“基金赚钱而基民不赚钱”的问题一直困扰着行业。

  “这些问题都说明,公募基金行业的发展质量还有极大的提升空间。作为普惠金融行业,公募基金行业只有将自身利益和普通投资者的利益捆绑在一起,才能赢得大家的尊重和信任,进而实现高质量、可持续的发展。”谢卫强调。

  谢卫表示,公募基金行业必须持续构建和完善以持有人利益为核心良好的治理结构,要正确处理好持有人利益、股东利益、公司利益、员工利益之间的关系。

  他建议:一是要正确处理好业绩和规模的关系。投资业绩是赢得投资人信任的主要方式,规模是企业利润的主要来源,要把规模的增长置于投资业绩的约束之下,不能以牺牲业绩来追求规模的无序扩张。

  二是要处理好人才与激励的关系。人才是公募基金行业的核心资源,必须得以尊重和呵护,并给予适度的激励,鼓励更多的优秀人才承担起普惠金融的责任,但是过度激励容易导致投资和营销的短期行为,损害持有人利益,同样必须加以规范。

  “快速发展的基金行业吸引了很多优秀年轻人加入,名校毕业成为标配,高考状元稀松平常。我们首先需要承认行业的人才密集型特征和展开适度激励的必要性,但同时需要思考的是,当这些年轻人来了之后,应该给他们提供什么样的文化和价值观。”谢卫说,开奖彩坛。基金行业应当时刻谨记所肩负的普惠金融责任,也应该用正确的价值观来迎接这些年轻人。行业对人才的激励方式,不能脱离整个社会的价值取向。

  随着资管新规的实施,净值化时代到来给公募基金深度介入财富管理市场带来了新的发展机遇,近年来基金行业也开始大力开拓“固收+”等中低风险产品市场。在谢卫看来,公募基金行业要在财富管理市场获得应有的地位和口碑,需要提供更多具备辨识度、性价比高的产品,努力解决“基金赚钱而基民不赚钱”的发展困境。

  “在资管新规实施、刚性兑付打破的背景下,一批信托产品逐步退出舞台,财富管理市场释放出了相当可观的市场空白,需要合适的产品填充。但是,我们为此做好准备了吗?”谢卫表示,很长一段时间以来,公募基金行业主攻的是高收益高风险的权益类投资产品,后来逐步下沉到中低收益中低风险产品市场,但在5%至10%年化收益这一区间,公募基金行业还没有建立起足够的竞争力。这种竞争力的欠缺并非由于投资能力不足,而是由于未能提供辨识度高、稳定性强的产品,进而导致投资者信任度不够。

  他给出的建议有:一是产品设计端应该更加精准。在产品设计之初要充分考虑到基金经理的投资理念和投资框架的成熟度、可延展性、可承载的管理规模,并通过多种方式让渠道、合作伙伴、投资者明晰和理解,实现投资人在共同认知下长期持有。

  二是产品风格稳定不漂移。公募基金应该遵守契约精神,不能因为市场环境和热点的切换而引发大的“风格漂移”,要在自己的能力圈和风格范围内赚投资者理解的钱,简单用“风格漂移”所获得的业绩很难持续,并可能让产品失去应有辨识度。

  三是更加关注理财型客户的财富增值需求。在控制一定权益仓位、波动率、回撤的基础上,努力打造在净值化时代能被更多理财客户接受的低波动、稳健的增值产品,增强公募基金在理财客户财富增值领域的存在感和信任感。

  “年初以来,公募基金产品发行整体遇冷,即便是明星基金经理掌舵的产品也遭遇发行寒潮,反观一些中低风险收益特征的银行理财产品仍然热销。这说明‘稳稳的幸福’才是普通投资者最基石的需求。558557con老香港论坛558557,”谢卫表示,公募基金行业绝不能仅仅满足于提供高收益风险特征的权益类产品,而应该发力渗透中低风险收益产品市场,后者才是财富管理的主阵地。

  他同时表示:一方面,公募基金需要在产品端打造具备辨识度、性价比的产品,另一方面,基金投顾业务也可以切实发挥作用,帮助客户匹配适合的产品。

  自2020年以来,谢卫已经连续三年提交关于养老第三支柱建设的提案。今年,他建议公募基金行业加强能力建设“做好自己”,提升个人养老金产品供给和服务能力,助力个人养老金制度发展。

  谢卫表示,个人养老金是“底线资产”,管理个人养老金资产的责任应该更多压实给实力较强的资产管理公司,建议坚持“稳字当头”,优选治理结构完善、大类资产配置及投资能力突出、内控制度健全、养老目标基金管理具有一定市场影响力的基金公司先行开展个人养老金业务。

  “在产品设计上,我国的养老目标基金借鉴了美国目标日期基金和目标风险基金的设计思路,投资策略相较于传统公募基金更为复杂。尤其是目标日期基金,其资产配置比例随时间动态变化,初始权益资产比例较高、波动较大,在当前我国居民整体金融素养水平偏低、养老投资风险偏好相对保守的情况下,老百姓理解和接受需要一个过程。”谢卫坦言,我国养老基金的产品设计需要兼顾我国资本市场的独特性和的真实诉求,研究探索真正与养老投资需求相适配的产品。

  他建议,优先将具有低波动、收益相对稳健、风险相对可控、包括目标风险在内的养老产品体系,作为行业参与个人养老金市场的重点产品予以支持。以该类产品为先导,严守安全底线,配套做好投资管理、风险控制、信息披露和投资者保护等相关工作,让老百姓“愿意投、放心投、长期投”,逐步提升行业养老产品体系的接受度。

  考虑到个人养老业务发展尚处在起步期,谢卫提出,行业需要深化养老投教工作,可以将基金投顾业务与个人养老财富管理需求的应用场景有效结合,将基金投顾服务与包括养老目标基金在内的养老产品体系结合起来进行整体宣传,打造让老百姓“看得明白、搞得懂、好操作”的个人养老财富管理服务体系。

  此外,谢卫建议,在养老投资人员的长期考核和激励方面出台相应政策,帮助基金公司吸引、培养、留住更多的养老投资人才,推动行业形成养老金长期投资机制,提升行业整体竞争力,从而更高质量地发展真正满足老百姓养老投资需求的个人养老财富管理业务。



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